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导语

伴随新投产能平稳落地及本月自然日数有所增多，2023年5月国内PP月产量出现一定增长，但跟踪下来月内检修及降负荷装置仍较为集中，5月国内PP装置开工负荷依旧维持下降态势，较2023年4月份下降0.94个百分点，较去年5月份下降5.16个百分点，供给压力尚可。聚焦到细分品种上，由于新产能落地和检修集中并存，5月各品种供应增减不一，下游处于季节性淡季中，虽然各品种价格均有下跌，但跌幅不及拉丝，多数品种与拉丝价差走强。

自本月起，潍坊舒肤康二线PP装置开始纳入产量运算数据中，据估算，2023年5月国内PP产量在259.65万吨，环比2023年4月增长2.53%，同比去年5月份增长3.41%。就日产量看，5月国内PP日产在8.37万吨左右，环比走低0.78%。

从地区方面来看，多数大区月度产量环比涨跌互现，其中东北地区伴随月大连恒力一线等装置恢复稳定生产，使得其区域产量相较上月增长8.42%，涨幅最为明显；而月内西南、华中两个地区因洛阳石化双线、中韩石化STPP线检修以及四川石化装置降负荷生产，区域产量受对冲明显，环比上月分别下滑10.12%、14.00%。

就原料来源方面来看，除外购丙烯类外，月内各来源制PP产量波动幅度有限。本月虽有云天化（600096）PP装置短停，利和知信月内稳定生产，产量较上月提升9900吨，支撑该类别制PP产量环比走高13.40%。此外，因月内该类别下的PP装置检修或降负荷情况有所增多，如神华宁煤、宁夏宝丰、蒲城清洁能源等装置月内产量均出现缩量，使得该类别产量成为本月唯一一个产量降低的品类，产量环比上月减少1.70%。

就月度分类产量来看，5月装置检修依旧集中，但由于前期新增产能稳定释放，各品种产量涨跌不一。月内均聚注塑、低熔共聚、透明料、管材料等品类产量环比增加，其中均聚注塑产量增长最为明显；而拉丝、中高熔共聚、薄壁注塑、中融纤维、BOPP膜料品类产量环比减少，其中高熔共聚产量环比减少44.78%。由于5月大庆石化、宁夏宝丰、绍兴三圆、延安炼厂装置检修以及延长中煤榆林和联泓集团月内无拉丝生产计划，拉丝产量减少4.35%。月内高熔共聚产量明显减少，主因5月北方华锦、万华化学（600309）月内无高熔共聚生产计划，而蒲城清洁能源、中韩石化月末又进入检修。低熔共聚来看，月内宝来石化、大连恒力、茂名石化、神华新疆、延长中煤榆林、浙江石化等生产企业提升排产量，又新增宁波富德、潍坊舒肤康、鄂能化等企业生产，产量环比增加17.24%。月内透明料产量环比增加22.62%，主因镇海炼化、云天化、齐鲁石化（600002）等装置恢复透明料生产，同时徐州海天、中韩石化、茂名石化等企业目前透明计划生产量环比增加，因此透明料供给出现一定回暖。

下游需求端疲态难改依旧是拖累价格的主力，5月拉丝价格持续下行，月末价格较月初下跌4.96%，其余品种虽然供需面变化不同，但跌幅不及拉丝，因此多数品种价格与拉丝价差走强。

聚丙烯主要品种间价差变化（华东）

5月均聚注塑产量环比和同比均增加明显，约在26.41万吨，供应的大幅增加叠加下游需求的走弱令月内均聚注塑价格下滑，但整体跌幅不及拉丝，月内与拉丝价差维持在50-100元/吨。高熔纤维下游需求持续走弱，虽然4月产量的大幅减少，但5月产量有所回升，高熔纤维基本面依旧不佳，月末价格较月初下跌4.75%，不及拉丝跌幅，与拉丝价差走强。低熔共聚5月产量环比同比双双增加，由于前三个月低熔共聚生产比例偏低，加之下游有一定季节性刚需，月内低熔共聚价格虽有下跌，但与拉丝价差仍维持在350-450元/吨。

文|孙之淇、姬钰

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